股票配资可信吗 华福证券：给予乐普医疗买入评级

　　华福证券有限责任公司陈铁林,王艳,刘佳琦近期对乐普医疗（300003）进行研究并发布了研究报告《药品板块渠道调整影响有望进入尾声，创新器械维持高增》，本报告对乐普医疗给出买入评级，当前股价为13.06元。

　　乐普医疗

　　投资要点：

　　公司发布2024年三季报。

　　24Q1-3公司实现营收47.85亿元(同比-23.55%)，归母净利润8.03亿元(同比-40.70%)，扣非归母净利润7.34亿元(同比-42.91%)。

　　单Q3实现营收14.02亿元(同比-28.41%)，归母净利润1.05亿元(同比-73.12%)，扣非归母净利润0.87亿元(同比-77.19%)。

　　 Q3创新器械维持高增，药品板块制剂业务渠道清理有望进入尾声。

　　24Q1-3，医疗器械板块实现营收25.63亿元(同比-10.48%)，分细分版块：1)心血管植介入业务实现营收16.69亿元(同比+16.10%)，其中冠脉植介入业务实现营收12.13亿元(同比+9.47%)，结构性心脏病业务实现营收3.85亿元(同比+54.89%)，Q3单季冠脉植介入实现稳定、结构心持续高增。2)外科麻醉业务实现营收4.21亿元(同比+5.38%)，Q3单季增速达27%。3)体外诊断业务营收2.76亿元(同比-52.34%)，Q3单季看营收趋稳。

　　药品板块实现营收14.76亿元(同比-38.90%)，其中1)原料药业务实现营收2.85亿元(同比-11.51%)，2)制剂业务实现实现营收11.92亿元(同比-43.11%)，Q3单季发货环比正向增长，渠道清理有望进入尾声。

　　医疗服务及健康管理板块实现营收7.46亿元(同比-23.87%)，其中合肥心血管医院实现实现营收1.20亿元(同比+15.25%)。

　　在研产线进展顺利，多项产品有望实现业绩端接续发力。

　　 Q3公司重磅产品外周血管冲击波球囊ThorCrack？、外周切割球囊AMGIOCIDEII？(外周大切割)、无创血糖仪NeoGlu？01陆续获批。其中具备消费属性的无创血糖仪超预期提前获批，有望推动公司产品线从院内拓展到院外的转型。

　　器械在研管线中，TAVR预计24Q4有望获批，未来有望接续推动创新器械营收持续高增；创新药管线进展顺利，GLP-1/GCGR/GIP-Fc三靶点候选药物MWN101二期数据预计24年底前对外披露并有望于25年初推进三期临床；候选药物MWN105和MWN109已正式申报国内IND，预计24年内同步申请美国IND。

　　盈利预测与投资建议

　　根据定期报告调整盈利预测，调整主营业务收入增速及三费假设等，我们预计公司2023-2026年收入CAGR为3.1%(前值CAGR为12.6%)，归母净利润CAGR为13.3%(前值CAGR为28.6%)，当前股价对应PE22/16/13倍。考虑到公司创新器械加速放量，且药品板块渠道影响进入尾声，新制剂相继上市，后续有望实现药品业务平稳增长，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　药械集采风险、产品研发不及预期风险、市场竞争加剧风险。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司（601995）张琎研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为61.07%，其预测2024年度归属净利润为盈利10.37亿，根据现价换算的预测PE为23.75。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为15.0。

在出让条件方面，社区公共服务用房建面不少于600 ；环卫设施(垃圾收集点)与地块首期工程同步实施，建成后无偿移交政府。

　　以上内容为证券之星据公开信息整理股票配资可信吗，由智能算法生成，不构成投资建议。

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